Недавно запущенный Bitcoin Exchange Fund (ETF) VanEck Investment увидел ограниченное поглощение, когда он был запущен на прошлой неделе. Некоторые аналитики говорят, что это неудивительно, потому что конкурирующий фьючерсный ETF Bitcoin, запущенный ProShares несколькими неделями ранее, похоже, пользовался преимуществом первенца.
По состоянию на пятницу чистые активы ETF ProShares Bitcoin Strategy ETF (тикер акций BITO) составляли 1,4 миллиарда долларов. В октябре это был первый фьючерсный ETF на биткоин, который вышел в эфир в США после того, как получил одобрение регулирующих органов США. Эти активы затмевают 57 миллионов долларов для ETF фьючерсов на биткоин (тикер BTF) Valkyrie, запущенный несколько дней спустя, и 8,7 миллиона долларов США, сообщенные для VanEck ETF, который вышел на рынок только на прошлой неделе. ETF ProShares придерживался своего доминирования, несмотря на то, что это более дорогой инвестиционный инструмент с коэффициентом чистых расходов 0,95% по сравнению с ETF VanEck (тикер XBTF), 0,65%.
«Труднее набрать обороты, когда вы выйдете на рынок несколько недель спустя», — сказал Тодд Розенблут, глава отдела исследований ETF и паевых инвестиционных фондов CFRA Research.
Когда ETF фьючерсов на биткойны VanEck начали торги на прошлой неделе на Чикагской бирже опционов, он привлек всего около 5 миллионов долларов объема торгов в первый день. ETF ProShares, напротив, достиг объема торгов около 1 миллиарда долларов к концу первого дня. Дебора Фур, управляющий партнер и основатель ETFGI, которая отслеживает индустрию ETF, сказала, что «есть значительное преимущество первого новичка в бизнесе ETF и ETP (биржевой продукт).
«Первый берет большую часть активов и объема торгов», — сказала она. «Это явление существует в США уже много лет».
Крутой прием для XBTF выглядит как двойное разочарование для спонсора, потому что заявка VanEck на спотовый биткоин ETF, которая подкреплена фактическими единицами криптовалюты, а не фьючерсными контрактами, была отклонена Комиссией по ценным бумагам и биржам 12 ноября. Генеральный директор Valkyrie Funds Лия Уолд сказала, что запуск Van Eck ETF, возможно, просто стал жертвой плохих сроков, так как он начал торговать во время широкой распродажи на рынках цифровых активов. Цены на биткоины (BTC) упали примерно на 10% за семь дней до воскресенья, что является самым большим еженедельным снижением за два месяца.
«Факторы, которые способствовали снижению рынка, не имели к ним никакого отношения и могут быть доведены только до небольшой неудачи», — сказала Уолд. «Давайте не будем забывать, что другие гораздо более крупные управляющие активами не смогли добиться запуска такого продукта. Выведение фьючерсного фонда BTC на рынок само по себе является победой. В отличие от этих фирм, VanEck, по крайней мере, в строю».
Она подчеркнула, что создание ETF — это гораздо больше, чем просто первый день, добавив, что фонды Valkyrie продолжают видеть «высокий спрос на BTF».
«С того момента, как мы запустили наш фонд, мы ожидали, что это будет больше, чем день запуска, и по-прежнему считаем, что так», — сказала Уолд.
Она добавила, что явно существует спрос на воздействие биткоина в регулируемом векселе, и не ожидает, что энтузиазм ослабнет в ближайшее время.
«Победа сердец и умов — это долгосрочное усилие», — сказала Уолд. «Мы все еще на вершине».
По словам Лорана Кссиса, директора CEC Capital, консалтинговой фирмы по криптотрейдингу, запуск фьючерсов на биткойны ETF VanEck был «неожиданно позже, чем было объявлено», и поэтому возможно, что инвесторы, заинтересованы в биткойн-фьючерсном ETF, уже сделали свои ставки.
«Это временный сбой в сочетании с более высокой волатильностью биткоина, которая напугала новых и существующих инвесторов, так как BTC упал со своего максимума и прорвался ниже важного уровня в 60 тысяч долларов», — сказал он. «Так что на данный момент новые инвесторы сдерживают то, что может привести к дальнейшему понижательному давлению».
