Федеральная резервная система США объявила о планах сузить свои покупки облигаций стоимостью 120 миллиардов долларов в месяц, сделав первый шаг к свертыванию программы печати денег после коронавируса, которая вдохновила многих инвесторов на покупку биткойна в качестве хеджирования от инфляции.
ФРС заявила в среду в заявлении, что с этого месяца она сократит темпы покупки активов на 15 миллиардов долларов в месяц. Покупки Казначейства сократится до 70 миллиардов долларов в месяц с 80 миллиардов долларов, в то время как покупки ипотечных ценных бумаг, поддерживаемых правительством, снизятся до 35 миллиардов долларов в месяц с 40 миллиардов долларов. В соответствии с планом ФРС будет продолжать сворачивать свои закупки на 15 миллиардов долларов каждый месяц до завершения программы в середине следующего года.
«Комитет считает, что аналогичное сокращение темпов покупки чистых активов, вероятно, будет целесообразным каждый месяц, но он готов корректировать темпы закупок, если это оправдано изменениями в экономических перспективах», — говорится в заявлении комитета по денежно-кредитной политике ФРС, известного как Федеральный комитет по открытым рынкам или FOMC.
Покупка активов — форма стимулирования, финансируемого за счет вновь созданных денег, известная как «количественное смягчение», или QE — помогла более чем удвоить размер баланса ФРС с марта 2020 года, до примерно 8,6 триллиона долларов США на прошлой неделе. Центральный банк США оставил процентные ставки без изменений почти на уровне 0%, но все больше аналитиков на традиционных рынках предсказывают, что ФРС, возможно, придется начать повышать базовую ставку, чтобы подавить инфляцию в то время, когда потребительские цены в США растут на пульсе, который не наблюдался на устойчивой основе в течение трех десятилетий.
Таким образом, если ФРС останется на своем пути, биткойн может выглядеть постепенно менее привлекательным в качестве хеджирования, а цена криптовалюты может оказаться под понижательным давлением, аналогично прогнозам для фондового рынка. Цена биткойна ненадолго упала после заявления, но к моменту написания статьи практически не изменилась около 62 300 долларов США. Решение ФРС было полностью телеграфировано должностными лицами до начала заседания и, таким образом, возможно, было ожидаемо рынком.
«С одной стороны, ужесточение денежно-кредитной политики может привести к менее быстрому росту спроса на биткоины, так как многие используют его для хеджирования инфляции, а меньшее QE теоретически означает меньше инфляции», — сказал Джо ДиПаскаль, генеральный директор криптовалютного хедж-фонда BitBull Capital.
«С другой стороны, последствия крупнейшего QE в истории могут привести к самой большой инфляции в истории, независимо от того, пытается ли ФРС сократиться. Если это произойдет, мы ожидаем, что спрос и цены на биткоин поднимутся до новых рекордных максимумов».
ДиПаскаль сказал, что BitBull имеет целевую цену в 80 000 долларов США для биткоина к концу 2021 года.
«Ожидается, что это будет временно»
Председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять во время встречи в сентябре, что существует «широкая поддержка», чтобы начать сворачивание покупок активов, основываясь на плане завершить усилия «к середине следующего года, что кажется уместным».
Растущая группа известных инвесторов, включая легендарного менеджера хедж-фонда Пола Тюдора Джонса II и венчурного капиталиста Питера Тиля, присоединилась ко многим криптотрейдерам в ставках на то, что биткоин может быть эффективным в качестве хеджирования от инфляции. Это в основном связано с ограничениями на новые поставки биткоина, жестко запрограммированных в базовом программировании 12-летнего блокчейна.
Аналитики JPMorgan недавно написали, что все больше инвесторов рассматривают криптовалюту как хеджирование инфляции. Но биткоин также часто сильно коррелировал с акциями США, которые могут подвергаться понижению, когда ФРС ужесточает денежно-кредитную политику, потому что более высокие затраты на заимствования часто приводят к более высоким финансовым расходам для компаний, потенциально становясь тормозом ежеквартальной прибыли. В заявлении в среду FOMC заявил, что отметил, что инфляция «повышена», но сказал, что факторы, лежащие в основе повышения потребительских цен, «будут временными».
